O que são opções de ações

opções de ações na tela do computador
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Outro dia, um amigo que investe há bastante tempo em ações me ligou para perguntar o que são opções de ações e como funciona esse mercado. Quais são os riscos envolvidos ao comprar e vender opções de ações, foi outro ponto que ele me perguntou.

E com razão. As opções de ações possuem alta volatilidade, podendo variar mais de mil porcento em um dia, isso mesmo, mais de 1.000% em um dia, sem limites de variação.

É por isso que você deve estudar muito bem o que são opções de ações antes de negociar uma opção de compra ou uma opção de venda.

Lembrando que esse artigo é para ajudar o meu amigo a entender melhor o que são opções de ações e não é uma recomendação para você investir em opções de ações. Aliás, a minha recomendação para todas as pessoas é de investirem em coisas que elas conhecem muito bem.

Eu não recomendo investimento em ações, nem em opções de ações, nem em mercados futuros. Porque os riscos são grandes, as oscilações não respeitam uma lógica linear, então invista no mercado que você domina.

Mas, se mesmo assim, você está curioso para saber o que são opções de ações, vou explicar agora.

O que é uma ação

Uma empresa pode decidir ter novos sócios, para captar dinheiro e investir em novas áreas, novos projetos. Depois dessa decisão a empresa pode conseguir novos sócios de várias formas.

Podem conseguir sócios privados, outras empresas que tenham interesse em investir, e também podem lançar ações na bolsa de valores.

O lançamento de ação na bolsa de valores é chamado de IPO, é nessa primeira venda de ações que o investidor compra as ações e a empresa recebe esse dinheiro.

Depois dessa primeira transação, continua acontecendo o mercado secundário de ações. Significa que a empresa vendeu suas ações, e agora elas podem passar de mão em mão, de um investidor para outro na B3 que é a bolsa de valores que registra todas essas negociações.

Antigamente as negociações eram registradas em papéis, boletas preenchidas a caneta, depois foi para o viva-voz, num ambiente filmado, e atualmente é online. Você precisa ter conta numa corretora de valores para poder comprar e vender eletronicamente ações.

Sempre verifique seu saldo no Canal Eletrônico do Investidor – CEI, para ver se realmente suas ações estão em seu nome, no seu CPF, para sua segurança. Já aconteceram casos de corretoras sumirem com o dinheiro de seus clientes.

Afinal, o que são opções de ações?

Uma opção é isso, uma opção de comprar ou de vender um determinado ativo no futuro. É na prática um contrato futuro, e serve para garantir a segurança dos investidores.

Claro que as opções podem ser usadas para alavancagem, ou até mesmo serem usadas por algumas pessoas que querem fazer apostas, cada um é livre e usa como quiser.

Mas as opções de ações foram criadas para dar segurança ao mercado. Uma forma de proteção.

Para explicar isso vou usar um exemplo hipotético, cotidiano, falando de coisas materiais, pois acredito que ficará mais fácil para compreensão.

Opção de compra no mundo real

Vamos imaginar dois distribuidores de máquinas, duas empresas que compram e vendem empilhadeiras. Uma empresa se chama MáquinasEmpi e a outra se chama Empilhamáquin. Duas empresas fictícias.

O dono da MáquinasEmp está negociando a venda de 100 empilhadeiras novas a uma rede de supermercado. Se tudo der certo ele vai pegar o pedido no dia 21 de maio de 2021, foi o prazo que comprador passou pra ele.

Mas uma coisa está tirando o sono do dono da MáquinasEmp. O dólar está subindo, todo dia, e ele só tem 50 máquinas no estoque dele. Hoje é dia 19 de março de 2021. Então ele está com medo do dólar disparar pra cima, subir muito, o que vai deixar as empilhadeiras muito caras lá na importadora de empilhadeiras, que vai repassar o aumento do dólar.

Deveria ele comprar mais 50 empilhadeiras, no valor de R$ 100 mil reais cada uma? Ou ele deve contar com a sorte de que o dólar vai cair, ou permanecer estável até o dia 21 de maio de 2021?

A rede de supermercados já chorou o desconto e já recebeu o orçamento final, jamais aceitaria um reajuste de preços com a desculpa de que o dólar subiu muito. Então o preço com o supermercado não dá pra negociar.

Como o dono da MáquinasEmp pode se proteger sem gastar muito dinheiro? Porque 50 máquinas à R$ 100 mil reais cada uma, estamos falando de 5 milhões de reais. E se o supermercado não fechar o pedido com ele? Ele vai ficar com 5 milhões de reais encalhados e terá sérios problemas de caixa, não vai conseguir pagar seus funcionários nem seus fornecedores.

Depois de muitas noites de sono perdido, o dono da MáquinasEmp teve uma ideia. Pegou o carro e foi lá na Empilhamáquin falar com o dono.

A Empilhamáquin tinha 60 empilhadeiras no estoque, paradas, esperando a venda. E o dono da Empilhamáquin não estava participando da concorrência do supermercado, nem estava sabendo porque sua equipe de vendas não fez uma boa cobertura de campo.

Então o dono da Empilhamáquin estava também preocupado com 60 máquinas, a 100 mil reais cada uma, paradas em seu estoque, eram 6 milhões de reais parados, sem render nada e sem ter previsão de venda próxima.

Esses dois entraram num acordo.

O dono da MáquinasEmp queria garantir o preço da empilhadeira por 100 mil reais no dia 21 de maio de 2021, O VENCIMENTO, e o dono da Empilhamáquin queria garantir algum rendimento para o seu dinheiro parado nas máquinas.

Conversaram muito, e depois de muito café tomado, chegaram a um acordo. O dono da Empilhamáquin deixaria 50 máquinas reservadas para o dono da MáquinasEmp até o dia 21 de maio de 2021 e venderia as empilhadeiras por R$ 100.000,00 nesse dia.

Em troca, o dono da MáquinasEmp pagaria hoje um PRÊMIO pela reserva das máquinas e para manutenção do preço, independentemente da flutuação do dólar.

O prêmio acertado foi de 30 mil reais.

Assim o dono da MáquinasEmp fez um pix para a conta do dono da Empilhamáquin no valor de 30 mil reais em troca da reserva de 50 máquinas e conservação do preço até o dia 21 de maio de 2021.

Na prática o dono da MáquinasEmp comprou uma OPÇÃO DE COMPRA sobre empilhadeiras, pagando 600 reais por cada opção de compra, com a opção de comprar empilhadeira pelo preço de R$ 100 mil no dia 21 de maio de 2021, por mais que o dólar dobrasse de valor.

Assinaram um contrato com firma reconhecida, papel passado em cartório. No caso das opções de ações, nem precisa disso, a bolsa de valores garante o cumprimento do contrato.

Chegando no dia 21 de maio de 2021, sabem o que aconteceu?

Vocês não vão acreditar, mas o supermercado decidiu SIM comprar as máquinas do dono da MáquinasEmp, então ele precisa comprar mais 50 máquinas empilhadeiras para entregar ao supermercado.

Nos dias anteriores o dólar tinha caído tanto que ele decidiu consultar a importadora de empilhadeiras, sobre o preço da empilhadeira naquele dia, 21 de maio de 2021. E advinhem, a importadora estava vendendo empilhadeiras novas à R$ 90 mil reais cada.

Valia a pena o dono da MáquinasEmp EXERCER o direito de comprar 50 empilhadeiras da EmpilhaMáquin por R$ 100 mil reais se a importadora estava oferecendo as mesmas 50 máquinas por R$ 80 mil reais?

De jeito nenhum! A opção de compra virou pó!

Isso mesmo, o dono da MáquinasEmp deixou quieto os 30 mil reais que ele tinha pago pelo direito de comprar 50 empilhadeiras por 100 mil reais, porque comprando 50 empilhadeiras por 90 mil reais direto na importadora era INFINITAMENTE MAIS BARATO.

Ao deixar pra lá, o dono da Empilhamáquin ficou feliz da vida com 30 mil reais no bolso sem fazer nada.

E o dono da MáquinasEmp perdeu os 30 mil reais pago no PRÊMIO DA OPÇÃO porque era muito mais vantajoso pra ele comprar as máquinas por R$ 90 mil direto na importadora e não da EmpilhaMáquin por R$ 100 mil.

No exemplo fictício acima você consegue entender o porque uma opção trás segurança ao mercado financeiro, e a sua natureza não é especulativa, mas sim de hedge, de proteção.

Nada impede que você especule operando opções, não é ilegal, pelo contrário, é 100% legalizado, mas cuidado, porque os antigos do mercado sempre dizem:

Opções de ações é cemitério de malandro

Não aconselho que opere opções, mas se você está decidido, siga uma regra básica, nuna venda a descoberto. Só compre opções de compra se você acha que as ações vão subir, ou só venda opções de venda se você acha que as ações vão cair. Assim seu risco é limitado ao prêmio que você pagou.

Código de negociação de uma opção de ação

Uma opção é um contrato futuro. Cada opção negociada tem um código, o código diz sobre qual papel essa opção vale, e a última letra indica se é uma opção de compra ou de venda, e qual o seu vencimento.

Os números seguidos do código significam o valor de exercício. Por exemplo:

COGND105

COGN – significa que é uma opção da ação COGN3

D – significa que é uma opção de compra com vencimento no dia 19/04/2021

105 – significa que o valor de exercício dessa opção é de R$ 10,05


Para ver todos as opções disponíveis e todos os seus códigos você pode consultar o site da B3 aqui!

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